11月3日，国家发展改革委召开奋进“十五五”系列首场新闻发布会（培育壮大新动能）。创新和高技术发展司副司长任中保在回答《证券时报》记者提问时，就未来产业布局、国家创投引导基金投向及风险分担机制给出最新定调。对基金管理人（GP）、国资LP和企业老板而言，这组问答直接关乎接下来的募资、投资与政策红利，核心信号有三：

一、国家创投引导基金带头，健全未来产业风险分担机制

未来产业培育周期长、市场风险高，需要政府在加大投入的同时健全风险分担机制：

  1. 股权端投早投小：充分发挥国家创业投资引导基金示范作用，将未来产业种子期、初创期、早中期的企业作为投资重点，用耐心资本陪伴企业产业创新，带动社会资本投早、投小、投长期、投硬科技。
  2. 保障端工具兜底：配合有关方面加大融资担保、风险补偿等政策支持力度，开发科技保险等专属产品，更好保障未来企业发展。

【实务看点】 政策将“国家创投引导基金”与“风险分担”紧密绑定。对国资LP和GP而言，后续在基金合伙协议（LPA）的容亏免责条款设计及担保、风险补偿、科技保险的联动上，将有更明确的政策支撑。

二、点名“十五五”6大未来产业，杜绝地方“跟风扎堆”

我国未来产业整体竞争力跻身全球第一梯队，越来越多领域实现并跑乃至领跑，但也存在原始创新能力还比较薄弱、体制机制仍有卡点堵点、有的地方在布局建设中存在跟风扎堆等苗头问题。

新一轮科技革命和产业变革呈现多点突破、群体突破、交叉融合等特色，发展未来产业不可能“面面俱到”，要坚持目标导向和问题导向，统筹谋划、因地制宜、梯度培育。党中央和国务院明确提出，“十五五”时期重点发展量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业；按照全国一盘棋要求，支持各地因地制宜，选择本地区有基础、有比较优势的细分领域发展。

此外，任中保副司长表示，到“十五五”末新兴支柱产业的产值有望翻一番，达到10万亿元以上，将统筹用好多种资金渠道，加大财政金融等政策支持，引导社会资本支持新兴支柱产业发展，并在确保安全的前提下推动产业健康有序发展。

【实务看点】 反对“跟风扎堆、面面俱到”，意味着地方国资LP未来的子基金遴选与返投认定会更聚焦本地优势细分领域，GP募资必须提前做好区域产业匹配。

三、强化企业主体，支持有能力的民企牵头国家重大技术攻关

未来产业源于前沿技术突破。科技创新上要突出原创导向，加大技术研究投入，支持自由探索基础研究，加快形成多元化投入格局；资源配置上要强化企业主体。官方明确：加强普惠政策供给，鼓励企业牵头国家科技任务，支持有能力的民营企业牵头，承担国家重大技术攻关任务；推动各类创新要素向企业集聚，大力培育科技领军企业，培育一大批科技型中小企业、专精特新企业、单项冠军企业、独角兽企业。

【实务看点】 民企能“牵头”国家重大攻关，信号极强。企业无论是接课题、拿补贴还是引投资，都需提前规范知识产权权属、研发合规与股权架构，底子干净才能接稳红利。

参考资料

[1] 证券时报，《健全未来产业风险分担机制！国家发改委答证券时报记者提问》，2026年11月3日。https://mp.weixin.qq.com/s/I66Y3qzUaCPmjbleaGBnQA

[2] 新京报，《“十五五”期间如何培育壮大新动能，国家发展改革委划重点》，2026年11月3日。https://www.bjnews.com.cn/detail/1793691905129253.html

本文依据国家发展改革委2026年11月3日奋进“十五五”系列首场新闻发布会的公开报道整理，表述以官方发布为准。

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